清华五道口金融EMBA项目开设“碳中和x金融”课程模块

 

2022年4月15至18日，清华五道口金融EMBA项目开展了“碳中和x金融”课程模块。这是国内首个系统聚焦“碳中和x金融”学位项目课程模块。金融EMBA项目旨在用金融赋能企业发展、链接多元产业，打造企业家终身学习平台，培养具备高水平金融素养的新时代新经济的领军者。项目课程体系设计依托百年清华丰厚的教育教学资源，与金融业界紧密连接，持续根据国内外经济金融重要事件推出创新课程。

“2060年实现碳中和”的承诺揭开了中国经济发展新时代的序幕。“碳中和”相关话题受到学术界和企业界的广泛关注，市场上出现了一批以碳中和为主题的课程，这些课程大多聚焦各重点行业脱碳技术路径，少有聚焦碳中和转型的潜在金融风险和巨大市场机遇。在前期充分市场调研的基础上，金融EMBA项目开设 “碳中和x金融”全新课程模块。“碳中和x金融”课程旨在帮助学生了解碳中和政策进程和国内外技术实践，识别碳中和转型产生的风险与创业、投资机遇，熟悉碳排放权交易机制和监管原则，了解企业碳资产管理的思路和框架，培养学生的国际视野和低碳发展理念。

“碳中和x金融”课程模块由清华大学金融科技研究院金融发展与监管科技研究中心主任张健华担任领衔师资。张健华具有丰富的金融监管和业界从业经验，并长期从事气候金融、互联网金融、金融改革发展与金融监管等领域研究，他在2011年主编出版的《低碳金融》一书时至今日仍处于理论前沿。

课程模块分为四个部分——碳中和的国际视野与中国路径、转型风险与气候投资、碳排放权交易市场的建设与发展、企业碳战略与碳资产管理。

课程第一部分《碳中和的国际视野与中国路径》关注碳中和目标和相关政策出台的进程。课程首先从国际视角梳理了世界主要经济体的碳中和立法实践，并从2014年签订的《中美气候变化联合声明》出发系统梳理中国政府提出“双碳”目标背后的政策脉络，深入讨论了未来值得关注的政策方面重要问题。课程进一步以在碳中和政策制定过程中最为激进的欧洲国家为例，介绍了欧洲已经正在进行的能源转型实践，用丰富详实的微观案例详细刻画了欧洲国家零碳转型的动力来源、技术路线、特色实践和丰硕成果。这一部分课程让同学们深刻感受到，中国在2020年9月向世界宣告2060年碳中和目标是党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策，也是中国生态文明建设整体布局的内在组成和必然要求。

第二部分《转型风险与气候投资》介绍低碳发展中的潜在金融风险和巨大市场机遇。课程首先提出低碳转型带来两类风险：一类是气候变化带来的物理风险和转型风险，包括气候变化直接对实体经济产生的负面影响，以及绿色转型政策加速、技术进步等人为因素引发高碳资产损失。另一类是低碳转型对宏观经济的重要变量产生的深远影响，比如对新技术、低碳能源基础设施等领域进行的大量投资，将极大地促进经济增长。课程进一步讨论了商业银行开展的低碳项目投融资活动、应对气候变化风险背景下的金融市场投资逻辑、在一级和二级市场以及交易所和场外市场交易的碳金融产品体系等前沿话题。

第三部分《碳排放权交易市场的建设与发展》阐述了如何通过市场手段实现碳中和目标愿景。课程首先阐明了实现碳中和目标愿景的监管原则，以及碳中和目标下的不同政策工具（法律、行政、市场、技术）的利与弊，比较并提出碳排放权交易对企业和政府而言是双赢的政策工具。课程进而具体讨论了碳排放权市场的建设思路、预期作用、交易原理、定价机制等。针对碳配额市场和碳自愿减排市场这两种不同市场结构，课程最后讨论了在碳现货市场和碳衍生品市场中可能出现的交易型产品。

第四部分《企业碳战略与碳资产管理》关注在碳中和目标愿景下应如何构建适合企业的碳战略方案框架。课程指出，企业碳战略的基石是碳排放管理，核心内容是碳资产管理，而碳资产管理的核心手段是碳交易。企业开发的自愿减排项目（CCER）是碳自愿减排交易市场中的底层资产。课程详细讲解了CCER项目的开发原理和关键环节，指出企业尽早参与碳金融，是未来深度参与碳市场的必经之路。课程还通过案例形式，生动介绍了以私募股权形式设立的碳交易主题基金投资CCER开发的实践经验。